XION 学习系列：可持续性
加密代币的引入在数字领域创造了广泛的创新。代币使得创造新型开放网络、协调网络参与者的激励、新的治理结构和资本协调形式、产品克服冷启动问题等成为可能。在所有创新中，有一个方面仍然显而易见：正确的设计在网络有效激励参与者为其稳定性和安全性做出贡献方面发挥着关键作用。
在学习系列的这一部分中，我们将讨论Cosmos mint模块的复杂性，检查XION对质押代币通货膨胀的独特方法，并探讨其针对超通货膨胀的修改。可持续的经济基础是构建一个持久生态系统的关键，XION的设计在这方面给予了重要的强调，以实现其使Web3对每个人都可访问的愿景。
简介
XION是一条权益证明（PoS）的区块链，因此由一组验证者来确保其安全性，这些验证者是网络参与者，负责提议和验证新的区块。他们被选择参与块的生产和验证，基于他们抵押的代币数量。如果他们行为恶意或未能正确执行他们的职责，将剥夺他们抵押的一部分。为了激励这些验证者参与网络的共识并促进其安全性，他们将获得质押奖励。
作为PoS区块链，XION的安全性取决于验证者的数量和他们抵押的资产的价值。抵押资产的价值越高，攻击者要伤害网络就需要更多的资本。这也意味着设计不良的网络，其资产价值下降，将面临着增加的攻击风险。
克服超通货膨胀
在过去的几年里，新兴生态系统试图通过提供异常高的质押奖励来吸引更多的验证者和质押者。然而，这种方法带来了意想不到的后果，因为它导致了超通货膨胀的出现。随着情况的发展，越来越清晰的是，超通货膨胀不是一个可持续的模型。它伤害了活跃用户和平台代币持有者，他们看到他们的资产迅速贬值。与此同时，它将价值转移到通常是非活跃的质押参与者。这导致了网络既失去了稳定性又失去了安全性。
为了解决超通货膨胀带来的问题，XION建立在Cosmos mint模块的一个分叉和扩展版本上。进行了两个小而重要的更改：
- 当可能时，累积费用将用于抵消通货膨胀。
- 仅针对质押代币计算代币通货膨胀，而不是所有代币。
在深入了解这些更改的影响之前，首先重要的是要了解mint模块的工作原理。
Mint 模块
mint模块的目标是维护生态系统中质押代币与流动代币的预定比率。这通过设置三个值来实现：通货膨胀的上限、通货膨胀的下限和目标质押比例。这是市场流动性和质押供应之间的一个重要平衡，因为它影响网络的长期安全性和增长。
为了说明这一动态过程，我们将以Cosmos Hub为例。它将通货膨胀上限值设置为20%，下限为7%，目标质押比例为代币的2/3。如果超过2/3的代币被质押，通货膨胀率将在多个块上缓慢下降到7%。如果质押代币少于2/3，它将在多个块上缓慢上升到20%。如果质押代币正好是2/3，通货膨胀率将保持恒定。然后，该模块将计算需要在该块中生成多少代币，以满足通货膨胀百分比。然后将这些代币分发给验证者和质押者。
更改 #1：使用费用抵消通货膨胀
默认的mint模块和Cosmos Hub目前将块中收集的费用传递给验证者，除了每个块都要铸造的代币之外。例如，如果在一个块中收集了价值10个代币的费用，而通货膨胀要求铸造1000个代币，那么将分发1010个代币给验证者。
我们实施的第一个更改是使用在一个块中收集的费用，并抵消这些累积费用所需的代币数量。
例如，如果要在该块中铸造1000个代币以分发给验证者，而在同一块中通过费用收集了600个代币，那么mint模块只会铸造400个代币。然后，这400个铸造的代币将与600个代币的费用合并，以便能够按预期分发整个1000个代币。
随着链的使用和受欢迎程度的提高，这将导致通货膨胀减少，因为费用的积累将继续抵消新代币的铸造。这还将导致代币价值的稳定，同时仍然保持验证者和质押者为创建健康生态系统做出贡献的必要激励。
这有一个有趣的后续效应;当费用累积超过每块分发给质押者的代币数量时，额外的代币将被销毁，从而减少代币供应。这意味着在这些块中，代币将自然地变得通货紧缩。
更改 #2：对质押代币进行代币通货膨胀
现有模型：对所有代币进行代币通货膨胀
默认的mint模块计算所有现有代币的通货膨胀。这意味着实际质押的年百分比收益（APY）通常远高于通货膨胀率，因为质押代币的百分比从未达到最大值。这在一个例子中最容易理解：
如果存在1000个现有代币，只有500个代币被质押，通货膨胀率为10%，那么质押者将实现20%的APY。为什么？因为对1000个现有代币的10%通货膨胀，即100个新铸造的代币，仅分布在一半的代币持有者之间。
这创造了不想要的激励，吸引了短期网络参与者寻找快速回报。验证者和质押者被激励在这些链上尽早参与，以获得极端的超通货膨胀奖励。然后这些奖励很快消失，一旦消失，代币就会面临巨大的卖压，因为早期参与者试图实现他们的快速收益。通货膨胀基于所有代币的模型还使得APY更容易受到波动的影响，因为它在很大程度上取决于质押的代币数量。
XION模型：对质押代币进行代币通货膨胀
我们的更改使用模块的所有相同机制，但更改了一个重要的变量。我们不再针对所有代币进行计算，而是针对质押的代币进行计算。为了说明这意味着什么，我们将使用与上述相同的示例：
如果存在1000个现有代币，只有500个代币被质押，通货膨胀率为10%，那么质押者将实现10%的APY。为什么？因为对500个代币的10%通货膨胀，即50个新铸造的代币，所以只有50个代币被铸造，而不是100个。结果是质押者将始终将他们的APY视为通货膨胀率。这一变更创建了一个更稳定的APY，有助于吸引正确的长期参与者到网络。
结论
XION的建设是以长期视角为基础的，以稳定性和安全性为原则。通过两个重要的更改 — — 通过累积费用抵消通货膨胀，并仅计算质押代币的代币通货膨胀 — — XION战略性地减轻了超通货膨胀的可能性。通过仔细校准生态系统激励的第一原则方法，它旨在吸引专注的验证者和用户，而不是短期的机会主义者，巩固了网络对波动的稳定性，并确保了一个稳定、安全和可持续的生态系统。
